Урок 3. Технический анализ валютных рынков.

Часть 3

3.10. Осцилляторы.

Индикатор Momentum
Каждое значение вычисляется как разница между значениями цены через определенный временной интервал:

M = P1 - P0,

где
P1 - цена закрытия текущего дня,
P0 - цена закрытия заданное количество дней назад.

Более чувствительны к движению цены линии с меньшим порядком.

Индекс торгового канала (Commodity Channel Index - CCI)

Нормализует график Momentum, деля его значение на наибольшую достигнутую амплитуду:

CCI = [ X - SMA(X, n) ] / [0,015 dX],

где
X = [ Close + High + Low ] / 3,
Close - цена закрытия,
High и Low - max и min цена за анализируемый период,
dX = [ Xi - SMA(X, n) ] / n,
n - длина периода,
Xi - значение цены в момент времени i,
SMA(X, n) - скользящая средняя за период n.
Рекомендуется n = 8.

Норма изменения (Rate of Change - ROC)

В отличие от Momentum значения вычисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия текущего дня на цену закрытия предыдущего периода.

Индекс относительной силы (RSI)

Разработан Дж. Уиллером Мл. В 1978 году, в настоящее время является одним из самых популярных осцилляторов.

RSI = 100 - [ 100 / ( 1 + RS) ],

где
RS = AUx / ADx,
x - количество дней в периоде анализа (порядок RSI), рекомендуется 8,
AU - сумма положительных изменений цены за период
AD - сумма отрицательных изменений цены за период.

Рекомендуемый порядок - 8 (на любых временных периодах). Хотя автор использовал в своих расчетах порядок 14, т.к. основное применение его видел на дневных графиках.
Пример построения RSI приведен на рис. 21 Приложения 1.

Стохастические линии
Цель стохастика - идентификация ценовых тенденций и поворотов путем слежения за размещением цен закрытия внутри последней серии пиков и низов.

В основе метода наблюдение следующего факта:
Когда цены растут, их дневные уровни закрытия имеют тенденцию быть поближе к значению максимума. Если цены продолжают расти, а ежедневные цены закрытия начинают падать, это сигнализирует о готовности тенденции к повороту.
Когда цены падают, то все то же самое только для минимумов.

Существуют три стохастические линии: %K, %D, %R. Они отражают расположение текущей цены закрытия относительно выбранного временного периода.

%K = 100 [ ( C1 - L5 ) / (H5 - L5) ],

где
C1 - текущая цена закрытия,
L5 и H5 - самый низкий и самый высокий уровни за последние 5 дней.

%D = 100 CL3 / HL3,

где
CL3 - трехдневная сумма (C1 - L5),
HL3 - трехдневная сумма (H5 - L5).

%R - модифицированная формула для %K.

Особенности анализа стохастиков:
- пересечение %K и %D может являться хорошим сигналом для сделки;
- два подряд разнонаправленных их пересечения говорят, что первый сигнал был преждевременным и возможно возобновление предыдущего, причем более сильного, движения цены;
- сигналы из зон перекупленности (перепроданности):
для %K и %D - 70-80 (30-20),
для %R - 90 (10).
- быстрая линия (%К) пересекает медленную (%D) снизу вверх - покупка;
- быстрая пересекает медленную сверху вниз - продажа;
- направления обоих линий совпадают - дают направление динамики тренда;
- линии разнонаправлены - непонятная ситуация;

Средние по RSI
Для их анализа используются те же методы, что и при анализе средних по графику цены.
Преимущество - в ограниченности колебаний RSI и появлении возможностей опережения сигналов от средних по RSI по сравнению с сигналами от средних по графику цен.

RSI и Momentum по средней
Применяются на очень коротких временных промежутках (не более часа).
Причина построения таких осцилляторов - устранение случайных колебаний цен, наиболее сильно влияющих на расчет осцилляторов на коротких промежутках времени.

Другие виды осцилляторов

Метод Каири (Kairi - KRI)

KRI = [ P - SMA ( P, n ) ] / SMA ( P, n ),

где
P - значение цены,
SMA ( P, n ) - скользящая средняя с порядком n;

- по способу применения близок к Momentum;
- рекомендуемый порядок - 13;
- при отсутствии ярко выраженного тренда:
     большая положительная величина - сигнал к продаже,
     большая отрицательная величина - сигнал к покупке;
- при выраженном тренде:
     устойчивые положительные значения - при тренде вверх,
     устойчивые отрицательные значения - при тренде вниз.

Сигналы возникают при выходе индикатора за значения ниже -1 (зона перепроданности) и выше 1 (зона перекупленности) и последующем развороте KRI из этих зон к середине.

Дополнительный сигнал: бычье расхождение (медвежье схождение) индикатора с ценой.

Осциллятор (Oscillator - OSC)

OSC = SMA ( P, m ) - SMA ( P, n ),

где
SMA ( P, m ), SMA ( P, n ) - скользящие средние, m > n.

- выявляет движения цен с заданным периодом;
- с одной стороны, устраняет все краткосрочные колебания цен, а, с другой стороны - удаляет долгосрочные тенденции.

Пример.
Если мы желаем торговать на часовых колебаниях цен, то выбираем в качестве короткого периода один час, а в качестве длинного, например, интервал времени в один день. Вычитая длиннопериодическое среднее, мы теряем информацию о том среднем уровне, который отличал один день от другого. Большие положительные значения индикатора OSC означают завышенные цены по отношению к долгосрочной тенденции, и дают сигнал к покупке. И наоборот, большие отрицательные значения индикатора дают сигнал к продаже.

Классический сигнал: бычье расхождение (медвежье схождение). При этом на явном подтвержденном бычьем тренде пересечение OSC снизу-вверх линии ноля является сигналом на покупку (более ранним сигналом будет разворот индикатора в направлении динамики тренда, находящегося ниже ноля). И наоборот для медвежьего рынка.

Сигналы против тренда - разворот индикатора из зон перекупленности и перепроданности.

Окончательный осциллятор (Ultimate Oscillator - UOS)

UOS = 100 [ Vn/n + Vm/m + V1 ] / [ 1/n + 1/m + 1 ],

где
Vi = [ Closei - Lowi ] / [ Highi - Lowi ],
Closei - цена закрытия;
Lowi - min цена за период;
Highi - max цена за период.

- измеряет давление со стороны покупок или продаж по трем разным периодам и вычисляет среднее по этим периодам значение;
- основной сигнал - расхождение в тенденции индикатора с динамикой цены.

Процент сопротивления (Percent of Resistance - PCR)

PCR = (High - P) / (High - Low) x 100%,

где
High и Low - max и min цена за период,
P - последнее значение цены.

- рассчитывает, насколько цена близка к наивысшей (наинизшей) цене за анализируемый период;
- основан на понятиях об уровнях поддержки и сопротивления, когда считается, что раз достигнутый максимум или минимум служит психологическим барьером при дальнейшем движении цены;
- используются границы [20;80].

Индекс силы (Force Index Short Term - FI)

FI = VolumeToday x (CloseToday - CloseYesterday) / CloseYesterday,

где
VolumeToday - объем заключенных сегодня сделок,
CloseToday и CloseYesterday - цена закрытия сегодня и вчера.

- для короткой игры лучше использовать усредненный FI с порядком 2, для длинной - с порядком 13;
- основные сигналы - направление движения и соотношение min и max значений. Направление движения показывает направление совершения сделок, а соотношение максимумов и минимумов - силу действующего тренда. Характерные сигналы: схождение/расхождение.
- сигнал на покупку - средняя по индикатору ниже нуля при бычьем тренде;
- сигнал на продажу - средняя по индикатору выше нуля при медвежьем тренде.

Индекс денежного потока (Money Flow Index - MFI)

MFI = 100 - [ 100 / (1 + MF) ],

где
MF - отношение суммарного оборота за периоды роста цен к суммарному обороту за дни падения цен.

Правила анализа осцилляторов

Табл. 3.6. Общие правила

- на бычьем рынке границы значений необходимо поднимать, а на медвежьем - опускать;
- хорошие результаты анализ осцилляторов дает на флэтовом рынке;
- если при сильном тренде вверх осциллятор будет показывать вниз, а цена не пойдет в указанном направлении, то тем сильнее в дальнейшем будет тенденция вверх;
- при сильном тренде вниз - наоборот;
- при смене тренда осциллятор может и сильно обмануть, и первым предупредить.

Взаимодействие осцилляторов с графиком цены

1) Медвежье схождение[2]

2) Бычье расхождение

3) Параллельность

Анализ средних по RSI
- правила анализа такие же, как при анализе средних по графику цены;
- рекомендуется строить среднюю с порядком, меньшим на порядок RSI, например, если необходимо построить среднюю по RSI с порядком 21, при порядке RSI 8, то средней присваивается порядок 21 - 8 = 13.

Анализ RSI и Momentum по средней
- положительная сторона - устранение случайных колебаний;
- отрицательная сторона - суммирование отставания осциллятора с отставанием средней;
- рекомендации по выбору порядка такие же, как и в предыдущем анализе.

Заключительные замечания
При работе на сильном тренде относиться к сигналам осцилляторов с максимальной осторожностью, при этом ложные сигналы осцилляторов, как правило, говорят об усилении тренда.
Если тренд повышательный, то осцилляторы большую часть времени находятся в зоне перекупленности, если наоборот, то в зоне перепроданности.

3.11. Анализ показателей объема.

Основные правила
1. График объема на биржах имеет вид буквы V с локальным минимумом в обеденное время.
2. График объема на рынке FOREX прямо противоположен биржевому с вершиной от 11 до 14 часов по среднеевропейскому времени.
3. Понижение объема уменьшение интереса к данной динамике курса либо изменение тренда, либо временная стабилизация цен.
4. Повышение объема повышение интереса к данной динамике курса либо усиление действующей динамики, либо появление нового направления изменения цены.
5. Иногда постепенное снижение объемов сопровождается резким изменением цены.
6. В обеденное и ночное время, когда большинство операторов рынка не работают, даже небольшие суммы могут приводить к значительным изменениям курса. Рынок малопредсказуем.
7. Сезонные факторы:
- для срочного рынка фьючерсов и опционов - дата окончания срока действия ближайшего контракта (как правило конец каждого квартала);
- для всего рынка - окончание финансового и календарного года.
8. Пики объемов сигнализируют о возможном развороте тренда.

Методы анализа
1. Бар к бару - сравнение прошедшего значения цены и объема с предыдущим прошедшим - выводы по анализу общей ситуации на рынке.
2. Общая динамика изменения объема и адекватное отображение динамики цены - оценка общей активности на рынке и степени презентативности показателей объема для анализа.

Варианты развития событий и их интерпретация:

1) Медвежье схождение[3]

Если цены падали при росте объема, затем падение цен прекратилось при продолжающемся росте объемов, то надо ожидать роста цен.

2) Бычье расхождение

Если цены поднимались, а объем достиг максимума, и цены при этом прекратили подъем, то надо ожидать падения цены.

Район, где был недавний высокий объем, будет являться точкой опоры при очередном снижении цены - здесь можно покупать.

3) Параллельность

Индикаторы, использующие показатель объема.

Индикатор равновесного объема (On Balance Volume - OBV)

Итоговому значению дневного объема присваивается положительный знак, если цена закрытия выше предыдущей, и отрицательный, если она ниже предыдущей. Непрерывный совокупный показатель изменяется путем прибавления или вычитания ежедневного объема в зависимости от направления динамики цен закрытия.

При интерпретации индикатора важно само направление кривой, а не конкретные показатели.
Если кривая объема перестает двигаться в том же направлении, что и цены, происходит расхождение, указывающее на возможный перелом тенденции.
Для анализа кривой OBV применимы как трендовые, так и осцилляторные методы анализа.

Индикатор аккумуляции объема (Volume Accumulation - VA)

VA = {[ (C - L) - (H - C) ] / (H - L) } x V,

где
C - цена закрытия,
L и H - min и max цена,
V - объем.

Общий дневной объем принимает положительное значение только в том случае, когда цена закрытия равна максимальной цене дня, и, наоборот, когда цена закрытия совпадает с минимальной, весь дневной объем получает знак минус.

Сигналы:
- однонаправленность динамики индикатора и цены на бычьем тренде и расхождение на медвежьем тренде - подтверждение тренда;
- бычье расхождение и медвежье схождение - опровержение тренда.

Индекс VA

Индекс VA = VA / V,
т.е. равен сумме значений индикатора VA за n дней, деленной на сумму объемов за n дней.

Сигналы:
- индекс больше нуля и растет бычий рынок покупка;
- индекс меньше нуля и снижается медвежий рынок продажа.

Осциллятор Чайкина.

СНО = МА (VA,m) - MA (VA,n),

где
m - больший порядок средней;
n - меньший порядок средней.

Индикатор накопления/распределения (Accumulation/Distribution - A/D)

A/D = [ (C - O) / (H - L) ] x V,

где
C и O - цена закрытия и открытия,
L и H - min и max цена,
V - объем.

Смысл и анализ индикатора аналогичен предыдущим.

Тренд цены-объема (Volume Price Trend - VPT)

VPT = VPT(1) + Volume x (P - P(1)) / P(1),

где
VPT(1) - предыдущее значение индикатора,
Volume - объем, количество изменений,
P - текущая цена,
P(1) - предыдущее значение цены.

Индикатор должен учитывать не только направление изменения цены, но и величину этого изменения.

Сигналы:
- большое положительное значение перекупленность рынка;
- большое отрицательное значение перепроданнность рынка.

Границы перепроданности/перекупленности подбираются аналитиком самостоятельно.

------------------------------------------------------------------------
[2] здесь и далее на рисунках цена сверху, а осциллятор снизу.
[3] здесь и далее в рисунках цена сверху, объем снизу.

Содержание

http://patlah.ru

© "Бизнес-Энциклопедия" Патлах В.В. 2005-2010 гг.